易联众：期待公司通过医改进行产业链的重构

　　长期看好公司大健康平台带来产业链重构,增量市场巨大。目前公司业务升级推行顺利:1)在卫生领域已形成了以医疗支付为载体,整合医院、远程医疗、与患者的医疗健康服务闭环;2)在大领域已把握了人社、医院等优质数据源端口,未来将通过征信、险等通道变现;3)在产业领域,商业保理、融资租赁子公司均已展开业务产生收入。因此,我们长期看好公司以大数据为核心,通过征信、医疗服务、、金融等多种业务,结合医疗健康、第三方服务和政务服务为一体的多渠道、全方位的进行产业链整合,增量市场空间巨大。

　　投资建议与估值

　　我们预计2016/2017/2018E EPS分别为0.07/0.50/0.72元;考虑到公司在医改市场化改革中的领先的市场地位和跨省扩张带来的增量市场,目前市值70亿,参考同类公司的市值,我们给予公司2017年150亿市值,对应75x,未来6个月目标价34.9元,维持“买入”评级。